Анализ денежных потоков

Формирование денежных потоков (млн руб.)
Показатель 2018 2017 Абсолютное изменение Изменение (%)
Денежные средства, полученные от операционной деятельности 347 160 327 101 20 059 6,1
Денежные средства, направленные на приобретение основных средств (нетто) –267 974 –306 199 38 225 –12,5
Свободный денежный поток 79 186 20 902 58 284 3,8 раза
Денежные средства, полученные от прочей инвестиционной деятельности 101 551 32 027 69 524 3,2 раза
Денежные средства, использованные в финансовой деятельности –167 520 –51 183 –116 337 3,3 раза
Чистый денежный поток 13 217 1 746 11 471 7,6 раза
Изменение величины денежных средств и их эквивалентов в результате колебания валютного курса 12 473 –170 12 643
Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов 25 690 1 576 24 114 16,3 раза

Операционная деятельность

Основным источником денежных средств Группы являются средства, полученные от операционной деятельности. Доход от нее за 2018 год вырос на 6,1 % по отношению к 2017 году, до 347 160 млн руб. Это произошло благодаря:

  • увеличению суммы денежных средств, полученных от заказчиков, на 112 389 млн руб.;
  • увеличению суммы платежей поставщикам и подрядчикам на 102 341 млн руб.;
  • увеличению суммы возврата страховых взносов, НДС и других налогов из бюджета на 9 301 млн руб.;
  • уменьшению суммы уплаченного налога на прибыль на 8 533 млн руб.;
  • увеличению суммы уплаченных процентов на 6 947 млн руб.

Инвестиционная деятельность

К уменьшению суммы денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, на 39,3 % по сравнению с 2017 годом привели следующие факторы:

  • уменьшение суммы денежных средств, направленных на приобретение основных средств (нетто) в 2018 году, на 38 225 млн руб.;
  • изменение суммы денежных средств, полученных от прочей инвестиционной деятельности, на 69 524 млн руб. в результате следующих операций:
    • увеличение чистого притока денежных средств от операций купли-продажи долговых, долевых ценных бумаг и размещения-закрытия депозитов на 5 003 млн руб. (по сравнению с аналогичным показателем за 2017 год),
    • уменьшение в 2018 году на 98 155 млн руб. по сравнению с 2017 годом суммы денежных средств, направленных на приобретение доли в зависимых и совместно контролируемых компаниях, обусловленное в основном осуществлением в 2017 году операции приобретения 57,41 % паев в закрытом комбинированном паевом инвестиционном фонде «Газпромбанк — Финансовый» на сумму 60 000 млн руб. и операции приобретения 25 % доли в уставных капиталах АО «Усть-Луга Ойл» и Sandmark Operations Limited на общую сумму 38 160 млн руб.,
    • уменьшение суммы поступлений по полученным дивидендам и прочих поступлений от зависимых и совместно контролируемых компаний на сумму 25 067 млн руб.,
    • использование в 2018 году денежных средств в операции приобретения доли в ПАО «НМТП» (Omirico Limited) в сумме 49 319 млн руб., отраженное в консолидированном отчете о движении денежных средств за вычетом имеющихся у ПАО «НМТП» (Omirico Limited) и его дочерних обществ денежных средств на дату приобретения в сумме 32 018 млн руб.,
    • приток денежных средств в 2018 году в результате получения в собственность 100 % акций «КТК Компани» и «КТК Инветстментс Компани» на сумму 5 203 млн руб.,
    • снижение суммы выдачи займов (нетто) на 1 821 млн руб. по сравнению с 2017 годом.

Финансовая деятельность

К оттоку денежных средств в размере 167 520 млн руб. от финансовой деятельности за 2018 год по сравнению с оттоком денежных средств в сумме 51 183 млн руб. за 2017 год привели следующие факторы:

  • рост суммы привлечения денежных средств на 90 242 млн руб. в результате выпуска рублевых облигаций и привлечения кредитов на общую сумму 287 262 млн руб. в течение 2018 года (в 2017 году — 197 020 млн руб.);
  • увеличение на 205 183 млн руб. суммы денежных средств, направленных на погашение облигаций, кредитов и займов, в результате следующих операций:
    • в течение 2018 года осуществлены ежемесячные и досрочные платежи в счет погашения кредита по договору с Банком развития Китая на общую сумму 4 651,1 млн долл. США (276 187 млн руб. по курсу Центрального банка Российской Федерации на даты операций) по сравнению с ежемесячными и досрочными платежами на общую сумму 2 467 млн долл. США (144 864 млн руб. по курсу Центрального банка Российской Федерации на даты операций) за 2017 год,
    • погашение еврооблигаций на сумму 1 050 млн долл. США (66 293 млн руб.).

Расчет денежного потока от операционной деятельности косвенным методом

В дополнение к консолидированному отчету о движении денежных средств, подготовленному прямым методом и приведенному в консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2018 год, далее приведен расчет денежного потока от операционной деятельности косвенным методом.

При использовании косвенного метода чистый поток денежных средств от операционной деятельности рассчитан путем корректировки прибыли до налогообложения на следующие величины:

  • изменения в течение соответствующего отчетного периода запасов и дебиторской и кредиторской задолженностей, относящихся к операционной деятельности;
  • неденежные операции, такие как износ и амортизация, расходы на создание оценочных резервов, начисленные нереализованные положительные и отрицательные курсовые разницы, процентные доходы и расходы, доля в прибыли зависимых и совместно контролируемых компаний;
  • прочие статьи, ведущие к возникновению потоков денежных средств от инвестиционной или финансовой деятельности.
Расчет денежного потока от операционной деятельности косвенным методом (млн руб.)
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 2017 2018
Прибыль до налогообложения 242 167 277 711
Корректировки
Износ и амортизация 152 637 178 610
Убыток от выбытия основных средств 91 601
Финансовые доходы –109 177 –100 930
Финансовые расходы 124 809 122 234
Переоценка до справедливой стоимости уже имевшейся доли ПАО «НМТП» (Omirico Limited) на дату приобретения контроля и доход от выбытия дочерних компаний –25 371
Доход от выбытия дочерних компаний –117
Доля в прибыли зависимых и совместно контролируемых компаний –15 847 –10 231
Прочие 14 080 –20 710
Операционная прибыль до изменений в оборотном капитале и резервах 408 643 421 914
Изменения в операционных активах и обязательствах
Товарно-материальные запасы 1 266 –3 082
Дебиторская задолженность, относящаяся к операционной деятельности, и активы по НДС 11 885 –3 596
Кредиторская задолженность и начисления, относящиеся к операционной деятельности 3 515 10 890
Обязательства по договору 17 752
Потоки денежных средств от операционной деятельности до уплаты налога на прибыль и процентов 425 309 443 878
Платежи по налогу на прибыль –52 391 –43 858
Возврат налога на прибыль 403 307
Проценты уплаченные –46 220 –53 167
Чистые денежные средства от операционной деятельности 327 101 347 160
Анализ ликвидности (млн руб.)
Показатель 31.12.2018 31.12.2017 Изменение (%)
Оборотные активы, в том числе: 407 071 457 864 –11,1
денежные средства и их эквиваленты 101 852 76 162 33,7
краткосрочные депозиты и облигации Краткосрочные депозиты и облигации в основном состоят из депозитов и облигаций кредитных организаций и компаний с рейтингами на уровне Baa3—Ba2 по классификации, приведенной к рейтинговой шкале Moody’s. Таким образом, краткосрочные депозиты и облигации состоят из финансовых инструментов высоконадежных или надежных кредитных организаций и компаний. 179 069 265 306 –32,5
Краткосрочные обязательства 294 753 280 455 5,1
Чистый оборотный капитал 112 318 177 409 –36,7
Коэффициент текущей ликвидности 1,4 1,6
Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Краткосрочные финансовые активы + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства. 1,1 1,4
Общий долг / LTM EBITDA 1,4 1,7
Общий долг / собственный капитал 0,3 0,4

Ниже представлена информация о договорных сроках погашения финансовых обязательств, включая процентные платежи, рассчитанные по ставкам, действующим соответственно на 31.12.2018 и 31.12.2017. Задолженность в валюте рассчитана по курсу Центрального банка Российской Федерации на 31.12.2018 и 31.12.2017 соответственно.

Договорные сроки погашения финансовых обязательств (млн руб.)Включая процентные платежи, рассчитанные по ставкам, действующим соответственно на 31.12.2018 и 31.12.2017. Задолженность в валюте рассчитана по курсу Центрального банка Российской Федерации на 31.12.2018 и 31.12.2017 соответственно. на 31.12.2018
 Показатель Поток денежных средств по заключенным договорам
Балансовая стоимость Всего 2019 2020 2021 2022 2023 Более 5 лет
Кредиты и займы 672 992 871 741 136 262 87 287 89 861 81 941 88 666 387 724
Торговая и прочая кредиторская задолженность 66 018 66 087 64 599 1 118 253 113 4
Итого 739 010 937 828 200 861 88 405 90 114 82 054 88 666 387 728
Договорные сроки погашения финансовых обязательств (млн руб.) на 31.12.2017
 Показатель Поток денежных средств по заключенным договорам
Балансовая стоимость Всего 2018 2019 2020 2021 2022 Более 5 лет
Кредиты и займы 688 910 891 421 150 491 139 811 102 263 103 022 94 422 301 412
Торговая и прочая кредиторская задолженность 60 459 60 630 59 259 1 195 176
Итого 749 369 952 051 209 750 141 006 102 439 103 022 94 422 301 412

Структура долга на 31.12.2017 по срокам погашения неконвертируемых процентных документарных облигаций в сумме 12 264 тыс. руб. учтена исходя из возможного срока погашения по дате оферты (2018 год).

ПАО «Транснефть» в 2018 году привлекло кредиты крупных российских банков в сумме 213 млрд руб.

Структура заимствований и стоимость долга Группы «Транснефть» (без учета Группы «НМТП»)

Структура долга по видам заимствований (млрд руб.)
Структура долга по сроку погашения (млрд руб.)
Валютная структура долга (%)